Taslak_Ders_6

• Rasyo Analizi
• Formülleri de ekle testlere.
  • Trend analizi: ”
    

$\boxed{\text{Trend Yu¨zdesi }=\text{(I˙lgili Kalemin (Hesabın) Cari Yıl Tutarı / I˙.K. Baz Yıl T.)}\times 100}$

” - Yatay analiz formülü. - ÖNCEKİ DÖNEME ORANLANIR. - İlave olarak şunu ekle: ”- Yatay analiz hem gelir tablosu hem de bilanço için aynı şekilde hesaplanır Şöyle yorum yapacağız: ” $\dots$ Hesabı önceki/baz yıla kadar $\dots$ tutarında $\dots$ yüzdesinde artış/azalış göstermiştir."" - Dikey Analiz formülü.” - 3.2. Yüzde Yöntemiyle Analiz (Dikey Analiz)

• Bilançoyu ya da gelir tablosunu alıyoruz (tek bir dönemin tablosu da olur, birden fazla dönemin tablosunu alıp karşılaştırmak da mümkün), sonra tablodaki her bir kalemin ait olduğu grup toplamı veya genel toplam içindeki yüzdesini hesaplıyoruz.
  • Grup Toplamına Göre = (Kalem (İlgili Hesap) Tutarı / Grup Toplamı) x 100
  • Genel Toplama Göre = (Kalem (İlgili Hesap) Tutarı / Genel Toplam) x 100
• Yani hangi kalem ne kadar ağırlıkta, onu görüyoruz. Toplamı %100 kabul edip oranlıyoruz.
  • Bilançoda: Genelde aktif veya pasif toplamı %100 alınır. Her varlık veya kaynak kaleminin bu toplama oranı bulunur. İstenilirse grup toplamını da %100 alabiliriz, mesela dönen varlıklar toplamını 100 kabul edip kasayı ona oranlamak gibi.
  • Gelir Tablosunda: Net satışlar %100 kabul edilir, çünkü şirketin ana olayı satış yapmak ya hani. Bu yüzden diğer tüm gelir tablosu kalemleri (satışların maliyeti, faaliyet giderleri, kâr vs.) net satışlara oranlanır.
• Statik bir analizdir.
• Tıkla: 3- İşletme Finansı Dikey Analiz, Trend Analizi, s.4-8

Ne işe yarıyor bu dikey analiz?

• Kalemlerin nispi önemi’ni gösteriyor. Hangi hesap daha baskın hangisi tırt anlıyoruz.

• Farklı firmaları veya aynı firmanın farklı dönemlerini karşılaştırmamıza olanak sağlıyor”

• Aktif = İşletmenin ekonomik yapısını/ekonomik gücünü gösterir. (testlere ekle)

• Pasif =İşletmenin finansal gücünü gösterir. (testlere ekle)

  • Cari Aktif - Cari Pasif

AKTİF (Varlıklar)      =    PASİF (Kaynaklar)
------------------------------------------------------
1. DÖNEN VARLIKLAR      |  3. KISA VADELİ YABANCI KAY.
   - Kasa               |     - Satıcılar
   - Bankalar           |     - Banka Kredileri
   - Alacaklar          |     - Vergi Borçları
   - Stoklar            |
                        |  4. UZUN VADELİ YABANCI KAY.
2. DURAN VARLIKLAR      |     - Banka Kredileri
   - Yatırımlar
      -İşletme İçi     |     - Çıkarılmış Tahviller
	  -İşletme parası   |
   - Demirbaşlar        |  5. ÖZ KAYNAKLAR
   - Mâli Duran Var.    |     - Sermaye
                        |     - Yedekler
                        |     - Kârlar
------------------------------------------------------
  AKTİF TOPLAMI         =    PASİF TOPLAMI

• Dönen varlıklar genel olarak kısa vadeli borçlarla finanse edilirken duran varlıklar genellikle “devamlı sermaye” ile finanse edilir. (uzun vadeli borçlar ve sermaye)

  • Öz kaynaklar = Sürekli Sermaye
  • Uzun vadeli Yabancı K = Sürekli Sermaye
  • therefore, devamlı sermaye = uzun vadeli borçlar + öz kaynaklar…

• Dönen varlıkların alt hesapları ? (bkz. Dönen Varlıkların Yönetimi)

  • Hazır değerler (nakit veya banka)
  • Menkul kıymetler (atıl parayı burada değerlendiriyoruz)
  • Ticarî alacaklar (senetli - senetsiz)
    • Senetli, süreye bağlıdır.
      • Karşılığında ödeme vasıtası alıyoruz. (yoksa hem senetlide hem de senetsizde mi alıyoruz ödeme vasıtasını? teyitle.)
  • Stoklar (iki farklı faktöre bağlı)
    • Süreye bağlı
    • Satışa bağlı

---

Rasyolar (Oran Lat. ‘ratio’)

• Önemlidir, bütün kurum sınavlarında karşımıza çıkacaktır.

  • Bireysel olarak da…
  • Vizede de finalde de gelecek.

• Kâr = marj. Kârlılık için marj analizi?

• İlişkili hesapları birbirleriyle oranlayarak yaptığımız analiz türü.

• Tablo ile ilintili hepsi!

  • Dönen varlıkların alt hesapları ? (bkz. Dönen Varlıkların Yönetimi)
    • Hazır değerler (nakit veya banka)
    • Menkul kıymetler (atıl parayı burada değerlendiriyoruz)
    • Ticarî alacaklar (senetli - senetsiz)
      • Senetli, süreye bağlıdır.
        • Karşılığında ödeme vasıtası alıyoruz. (yoksa hem senetlide hem de senetsizde mi alıyoruz ödeme vasıtasını? teyitle.)
    • Stoklar (iki farklı faktöre bağlı)
      • Süreye bağlı
      • Satışa bağlı

Rasyo Çeşitleri

Likidite Rasyoları

• İşletmenin nakit durumu. “Ne kadar parası var?” Bu varlıklarla borçlarımı ödeyebiliyor muyum? Günü kurtarma, anı kurtarma, cari dönemi kapsayan işlemler.
• Kısa vadeli borçları ödeyebilme durumunu gösterir.

1- Cari Rasyo

• $\frac{\text{Cari Aktif}}{\text{Cari Pasif}}=\frac{\text{Do¨nen V.}}{\text{Kısa Vadeli Borc¸lar}}>=1,5$ ise, kısa vadeli borçları ödeyebiliriz. Yok, eğer değilse, ödeyemeyiz (olumsuzlaması $\neg$). Sınavda altı da olsa eşit ve üstü de olsa hesaplayacağız.

2- Asit-Test Rasyosu (Likidite Rasyosu)

$$\frac{\text{Do¨nen Varlıklar - Stoklar}}{\text{Kısa Vadeli Borc¸lar}}>1$$

• Koşul sağlanırsa, kısa vadeli borçları ödeyebilir, yok eğer değilse 2 seçenek var:

1. Cari Rasyo $>=1,5$, kısa vadeli borçları ödemede stoklara bağımlıdır; stokları satışa çevirebilirse kısa vadeli borçları ödeyebilir.
2. $1$‘in altında olduğu için kısa vadeli borçları ödeyemez. Böyle olsa bile hesaplayacağız. Ancak gerçekte hesaplanmaz.

$$\frac{\text{Kısa Vadeli Borc¸lar - (Hazır Deg˘erler + Menkul Kıymetler)}}{\text{Stoklar}}$$

• Bu oran kadar stoklarını satışa çevirirse, kısa vadeli borçlarını öder.

3- Nakit Rasyosu

$$\frac{\text{Hazır Deg˘erler + Menkul Kıymetler}}{\text{Kısa Vadeli Borc¸lar}}>=0,20$$

• Koşulu sağlanıyorsa, kısa vadeli borçlarını öder. Ha yok, öyle değilse,

• 0,20’nin altında ise, Cari rasyo 1,5 ve üzeri ise, Asit-Test 1 veya üzeri ise, kısa vadeli borçlar ödenecek alacaklarına bağımlıdır. Alacaklar tahsil edilmeden kısa vadeli borçlar ödenemez.

  • Ha yok bunlar yoksa ve 0,20 altında ise, ödeyemez.

• Stok bağımlılık oranı ve Net işletme sermayesi de hesaplayacağız

Mâlî Oranlar

Faaliyet Rasyoları (Verimlilik Rasyoları)

• Karşılaştırma rasyosudur. (tam kapasitedir, atıldır, x’e göre daha kârlı daha verimlidir vesaire)

$$\frac{\text{Net Satıs¸lar}}{\text{Ortalama Hesap}}$$ $$\text{Ortalama Hesap X}=\frac{\text{Do¨nem Bas¸ı Hesabı (Aktifi) X + Do¨nem Sonu Hesabı (Aktifi) X}}{2}$$

• Dönem başı hesabı nedir? Ona bak daha detaylıca.
• Dönem sonu = İncelenilen dönemin bilançosu.
• Dönem başı = Bir önceki dönemin bilançosu.

1- Aktif Devir Hızı Rasyosu

$$\frac{\text{Net Satıs¸lar}}{\text{Ortalama Toplam Aktif?}}$$

2- Stok Devir Hızı

\large \underbrace{\underbrace{\frac{\text{Satışların Maliyeti}}{\text{Ortalama Stok}} = \frac{\text{Net Satışlar}}{\text{Ortalama Stok}}}_{\Large \text{"Stokları yılda } \dots \text{ kez satışa çeviriyor" demektir.}}}_{\begin{array} \\ \\ \LARGE \text{Ortalama Stokta Kalma Süresi } = \frac{360}{SDH} = gün \end{array} } $$OrtalamaStok=\frac{\text{Do¨nem sonu ticari mallar (stok) + Do¨nem bas¸ı ticari mallar}(stok)}{2}$$

3- Alacak Devir Hızı

$$\frac{\text{Kredili Mal Satıs¸ları}}{\text{Ortalama Ticari Alacaklar}}=\frac{\text{Net Satıs¸lar}}{\text{Ortlama Ticari Alacaklar}}=\text{Kez}$$ $$\text{Ticari N. = Senetli (121) ve Senetsiz (120)}$$ $$\frac{\text{Do¨nem Bas¸ı Ticarıˆ Alacaklar + Do¨nem Sonu Ticarıˆ Alacaklar}}{2}$$

• Yılda $\dots$ kez alacakları nakde dönüştürmektedir.

$$\text{Ortalama Tahsil Su¨resi}=\frac{360}{ADH}=\text{gu¨n}$$

• Yılda $\dots$ günde alacakları tahsil etmektedir.

Kârlılık Oranları

• Karşılaştırma rasyosudur.

Borsa Oranları (Derste işlemeyeceğiz.

• Sınav 25 soru test olacak.

• Faaliyet rasyosundan ve likidite rasyosundan sorumluyuz, kârlılık rasyosu ve maliyet rasyosu vizeye dâhil değil.

  • Rasyolarla ilintili slaytın 14. sayfasına kadar sorumluyuz.

• Kitaptaki sorulara bakmanız iyi olabilir dedi hoca.

• Finans tanımı, finansal yönetimin fonksiyonları ve amacı.

• Finansal analiz nedir? Finansal analizi kim yapar? Finasnal analizin amacı nedir?

• Finans yöneticisi kimdir? Finans yöneticisinin görevleri nelerdir?

• Enflasyonun işletme finansına etkileri nelerdir?

• Basit faiz ve bileşik faizden soru gelecek.

  • Bileşik faizin ödeme sıklığından sorumlu değiliz.

• Anüitenin gelecek değerinden sorumluyuz (sayısal olarak).

  • İlave olarak tanım olarak da soru gelebilir.

• Gelir tablosu ve bilanço nedir? Temel mâlî tablolar (bilanço-gelir) ve ek mâlî tablolar nelerdir?

• Finansal analiz türleri nelerdir? Finansal analiz teknikleri nelerdir?

• Yatay Analiz ve Dikey Analiz

  • Grup toplamı kavramı nedir? Genel toplam nedir?
  • Aktif toplam nedir pasif toplam nedir?
  • Yatay analizden soru gelecek.
  • Bütün formüllerin bilinmesi gerekiyor.

• Trend Analizi Hesaplama

  • Sınavda 3 yıl için hesaplayacağız. Grafik çizmeyeceğiz, sadece hesaplama yapacağız.
  • Formüllerin bilinmesi gerekiyor.

• Rasyolar

  • Tüm formüllerin bilinmesi gerekiyor. Buradan epey soru gelebilir.

---

• Final sınavında ADG AŞ Bilançosu benzeri bir bilanço gelebilir(miş) .

• Finans tanımı

• Fİnansal yönetimin fonksiyonları

• Finansınal yönetimin amacı

• Finansal analiz nedir? Kim yapar? amacı nedir?

• Finans yöneticisi kimdir? Görevleri nelerdir?

• Enflasyonun işletme finansına etkileri nelerdir?

• Basit faiz, bileşik fai.

• Ödeme sıklığından sorumlu değiliz bileşik faizin.

• Gelecek değer anüitesinden sorumluyuz.

• Gelir tablosu nedir

• Bilanço nedir

• Temel mâli tablolar (bilanço-gelir), diğerleri ek mâlî tablo

• Fİnansal analiz türleri nelerdir? teknikleri nelerdir?

• yatay analiz

  • Grup toplamı ne genel toplam ne aktif ne pasif ne
    • Hangi hesap hangisinin toplamını oluşturuyorsa ona ayarlayacağız, maddi duran varlıklar durandır, kasa dönendir gibi.
  • gelir tablosu satışlara oran vesaire, bil bunarın formüllerini, tüm analizin formüllerini test ekle

• trend analizi hesaplaması, 3 yıl verilecek sadece sınavda 5 yıl değil.

  • kesin mizan verilir, hemen yanına hesaplama yazılır, mesela diyecek ki 2016 yılının net satışalrının dğeri nedir gibi gibi.
  • cari rasyonun, devamlı sermayenin vesaire hepsinin formülü sorulacak.